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美的集团(000333)

[日期:2022-01-25]

  ,去年熊了一年的家电板块,我对今年的预期还是比较高的。股市板块总会轮动,像我持仓的东财和隆基,今年未必就会有去年的表现。

  美的还在震荡的时候就有人问过我,为什么61元低点的时候不买,却在等震荡结束,看选择什么方向,如果是价值投资,谁还在乎有没有走出趋势,如果合适的话,买就是了。

  这样说是没什么错的,如果自己觉得价格合适,尽管去买,价值总有回归的一天,那个时候自然就会回本。

  但问题在于,很多时候价格低估之后还可以再低估,没人愿意承担预期之外的回撤,比如国内互联网,估值全球最低水平,即使这样还依然在跌,很多人在半山腰买的时候可能觉得已经很便宜了,但情绪的宣泄还在让这个价格更低。

  股市的实践操作从来都不是说说那么简单,自己再看好的公司,回撤50%以后肯定也会产生怀疑,因为亏的是本金,没人不在意。

  这就是为什么我不在61元买入美的的原因,因为那时候我不能确定61元就是这波回撤的最低点,万一去年四季度国内消费没有回暖,继续下跌呢?

  只不过我选择的是后者,从时间成本、持仓舒服度以及安全性来看,75元是我补仓最合适的位置。

  这就好比问买茅台的人,100元的时候怎么不买,却在1000元的时候才看多买入,这不是跟风吗?

  白酒塑化剂的时候茅台几乎腰斩,那时候留下来力挺茅台的基金经理没有几个,但在几年后力挺茅台的基金经理成百上千,有些甚至因为重仓茅台而成为经理中的王牌。

  我觉得完全不能,因为茅台的逻辑是在持续变化的,在塑化剂和三公禁令的时候没有人知道茅台的未来在哪里,更没有人知道茅台能有两万亿市值,多数人这时候的判断都是看空,完全合理。

  腾讯当初差点被马化腾卖掉也是这个道理,因为当时对未来看的并不清楚,如果当时马化腾能预测到未来成为国内互联网老大,铁定拆锅卖铁也要拿住手里的股权,成为世界首富。

  茅台在塑化剂和三公禁令事件之后的盈利能力慢慢凸显,这时候的逻辑和以前已经完全不同,没有质量问题的担忧,三公禁令也没有影响到白酒的销量,这对茅台来说是全新的开始。

  最近几年茅台暴涨,其实逻辑也在悄然发生改变,前年1000元买入茅台的照样赚的盆满钵满,香港开奖查询结果!茅台逻辑改变在经营的稳定直接推动估值中枢上移,所以白酒还能维持在40倍估值附近。

  炒股本身就是一个动态的过程,巴菲特买入苹果也只是在2017年,这之前苹果早已经火遍全球并且股价大涨。

  投资没必要划清界限,不管是什么策略或派别,关键在于找到适合自己的方法,我不喜欢短线不是因为看不起短线,而是因为短线赚不到钱,就像炒作题材一样,长时间下来最终九亏一赚,玩的都是心跳,不合适。

  这周末东方基金邀请参加一个闭门调研会,刚好参观一下东方基金总部,明后天在北京,文章更不了。

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